Gestora especializada em Value Investing
Fundo long only de alta convicção, com horizonte genuíno de longo prazo e ~70% do patrimônio em capital proprietário.
Quatro pilares que definem nossa identidade
Stock Picking
Long Only, Fundamentalista. Investimos exclusivamente comprados, com análise proprietária aprofundada empresa a empresa.
Horizonte de Longo Prazo
Mínimo de 5 anos. Acreditamos que os fundamentos levam tempo para se expressar no preço. Prazo médio de holding das 5 maiores posições: 4,2 anos.
Margem de Segurança
Investimentos realizados com assimetria bem definida entre preço e valor.
Skin in the Game
Cerca de 70% do PL do fundo é capital próprio dos sócios. Ganhamos e perdemos junto. Não é retórica — é estrutura que elimina conflitos de interesse.
Harpia vs. Ibovespa — desde o início
Início: 18/02/2020 | Inclui período como Clube de Investimento (Fev/2020–Out/2021) e como FIA (desde Out/2021). Cotas reais. Ibovespa calculado a partir dos retornos mensais publicados. Base 100 = data de início. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros.
4 etapas, disciplina rigorosa em cada uma
SCREENING
Rankeamento por múltiplos (P/E, P/B, EV/EBITDA, ROE, Dív/EBITDA, ROIC). Só avançamos quando o preço já é atrativo.
ANÁLISE PROFUNDA
Due diligence qualitativa e quantitativa: modelo de negócio, vantagens competitivas, gestão, histórico de capital.
DECISÃO & SIZING
Alocação proporcional à convicção e à assimetria. Alta convicção = posição relevante.
MONITORAMENTO
Acompanhamento contínuo das premissas. Contato direto com RI das empresas. Saída só quando a tese se realiza ou muda.
4 fontes estruturais de retorno superior
Horizonte de Longo Prazo
O Compounding do investimento se prova em longos horizontes.
Baixo Turnover
Buy & Hold de fato. Investimos com inteligência emocional.
Sizing como Vantagem
Nossa escala nos dá acesso a small caps que fundos grandes não conseguem alocar. Liquidez é nossa vantagem operacional.
Alta Convicção
~12 posições. Cada ideia é resultado de análise profunda. Não diluímos retorno com diversificação excessiva.
Skin in the Game
em capital próprio dos sócios
"Quando o gestor tem o próprio capital no fundo, os incentivos são exatamente os mesmos."
Sem incentivo para giro
Não temos interesse em movimentar carteira sem convicção. Giro gera custo — e só nos prejudicaria tanto quanto ao cotista.
Alinhamento total de resultados
A gestora cresce exclusivamente quando o cotista cresce. Não existe cenário em que o sucesso da casa vá na direção oposta ao do fundo.
Decisões de longo prazo, sempre
Com 70% do PL próprio em jogo, cada decisão é tratada com a seriedade de quem sente na pele as consequências.
Da crise de mercado à gestora consolidada
Clube de Investimento
R$ 500 mil e 3 cotistas
Teste real imediato
Covid-19: -46% no Ibovespa
Harpia Asset Management
Constituição da gestora e do FIA
Expansão consistente
70 cotistas
R$ 15,3 MM PL
+72,8% acum.